摘要：今年汛期以来降雨雨区重叠度高，累积雨量大，降雨强度大，长江华南地区多地受灾，西太副高偏强是此轮大范围降雨的原因。对农产品而言，此轮强降雨期间小麦、油菜基本收获完毕、重叠时间短；早稻收获推迟，后期产量、质量下滑，但早稻产量占比低，且国内稻谷仍是政策市，减产影响有限；华南江南不是玉米主产区、黑龙江降雨增多利于生长。类比98年洪涝年份，对国内粮食产量影响有限。当前农产品期货行情更多走自身产业逻辑，多数品种近强远弱格局持续，南方洪灾的影响有限。

 

前文：

 

7月9日《近期强降水对经济及农业生产的影响简析》

 

6月24日《近期天气热点跟踪》

 

1、降雨持续增加，长江沿线多地超警戒水位

 

2020年6月多地降雨量较历史同期、常年同期偏多。今年汛期以来降雨雨区重叠度高，累积雨量大，降雨强度大，极端性强，强对流天气频发，灾害影响重。从日度累计降雨数据来看，长江华南地区大范围降雨导致多地受灾。

 

图1：6月、7月至今全国平均降水量及距平百分率

 

 

资料来源：中国气象局

 

王家坝作为“千里淮河第一闸”，是淮河流域防汛的重中之重，王家坝闸的保障水位是29.3米，20日淮河王家坝闸开闸泄洪，上保河南、下保江苏。据安徽水文局水情简报显示，截至23日，58个监测站名水位仍有33个超过警戒水位。其中，王家坝水位28.37米，仍高于警戒水位。

 

图2：汉口水位情况                                      图3：三峡水库水位

 

 

图4：长江沿线水库水位

 

 

来源：长江水文网、新闻整理

 

据新闻报道称，6月以来西太平洋副热带高压（副高）持续偏强，是本轮大范围降雨的主要原因，6月上旬副高脊线位置偏北，华南江南发生极端降水；6月中旬以后，副高明显北抬，脊线位置南北摆动，降雨从华南江南扩大到黄淮河流域，淮河流域主雨带南北摆动带来8次降雨过程，累计雨量较大。

 

图5：长江华南洪涝的四类原因

 

 

图6：西太副高偏强是此轮大范围降雨的原因

 

 

资料来源：中国气象局

 

2、农产品影响简析

 

同前文分析，此轮强降雨期间小麦、油菜基本收获完毕、重叠时间短；早稻收获推迟，后期产量、质量下滑，但早稻产量占比低，且国内稻谷仍是政策市，减产影响有限；华南江南不是玉米主产区、黑龙江降雨增多利于生长；小麦收获期与降雨时间不重叠。类比98年洪涝年份，对国内粮食产量影响有限。当前农产品期货行情更多走自身产业逻辑，洪灾影响有限。

 

【水稻】早籼稻收割延迟，当前华南早稻处于乳熟到成熟期，较常年收割日期推迟一周，但早稻产量占比低，对全国产情影响有限，但质量情况将不如常年，后期烘干加工成本增加。晚稻的种植时间延后，当前晚稻处于苗期，后期影响仍需持续跟踪。从稻谷的基本面来看，供需结构宽松、库存充裕，价格走势受拍卖和收储影响上有顶下有底，影响有限。

 

图7：稻谷生育期

 

 

资料来源：中国气象局

 

【玉米】此次降雨受灾不是玉米主产区，虽然黑龙江降雨明显增多，但整理利于作物生长。近期玉米期货近强月弱格局明显，主力合约再创新高，月间结构剧烈波动，博弈的焦点仍是拍卖高溢价高成交，临储结余即将消化完毕、近月存在软逼仓的可能。前期多单可继续持有，空仓者不建议追涨。

 

【小麦】新季小麦6月基本收获完毕，此轮强降水对小麦华北主产区影响小，今年并未发生类似2016年赤霉病高发导致当年呕吐毒素爆发。近期麸皮价格大涨，更多来自开机率下滑以及物流不畅导致。小麦价格同稻谷一样，上有顶下有底，持续政策市。

 

【菜籽】国内油菜已经收获完成，此轮强降水对油菜的影响有限。冬油菜的播种和收割时间为 9-10 月和次年 5-6 月，与洪灾时间重叠不大。当前盘面菜油单边行情的逻辑更多来自进口受限。

 

【棉花】棉花主产区在新疆，安徽湖北棉花产量占比极低，强降雨对棉花产量影响有限。

 

【生猪】南方雨水导致生猪产能损失，但难以量化。官方6月份能繁母猪产能同比转正，若后期降水持续，南方生猪产能或进一步减少，产能恢复不及预期。本轮猪周期高盈利持续时间或超预期。

 

（文章来源：中粮期货研究中心 文章作者：张大龙）